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房企融资迎来政策利好 积极发挥私募股权投资基金作用

发布时间: 2022-12-06 发布人:

近期,涉房企业融资出现积极信号。11月21日,证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上表示,要密切关注房地产行业面临的困难挑战,支持实施改善优质房企资产负债表计划,继续支持房地产企业合理债券融资需求,支持涉房企业开展并购重组及配套融资,支持有一定比例涉房业务的企业开展股权融资。一周后,支持房地产企业股权融资相关政策落地。

  随着本次措施发布实施,关闭多年的涉房上市公司再融资和并购重组重新获得政策支持。5项措施的其中一条是,恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。包括允许符合条件的房地产企业实施重组上市,重组对象须为房地产行业上市公司。允许房地产行业上市公司发行股份或支付现金购买涉房资产;发行股份购买资产时,可以募集配套资金;募集资金用于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等,不能用于拿地拍地、开发新楼盘等。建筑等与房地产紧密相关行业的上市公司,参照房地产行业上市公司政策执行,支持“同行业、上下游”整合。

  上市房企再融资时隔多年后重启,对市场的信心和预期具有积极的信号意义。分析人士表示,从对再融资方面的要求来看,募集资金可以用于“保交楼、保民生”等相关项目。本次优化措施的本意已经比较清晰,仍然是补充房企的流动性以及偿还债务,切实保证“保交楼”工作的推进。银河证券分析师也认为,从资金用途中可以看出,目前政策目标是以“保交楼”和防止发生金融风险为主,房企通过再融资,可有效补充流动资金、改善融资结构、避免债务风险的蔓延。

  对于涉房企业并购重组,新举措强调的则是“重组对象须为房地产行业上市公司”“建筑等与房地产紧密相关行业的上市公司”“支持‘同行业、上下游’整合”。分析人士认为,这意味着并购行业范围仅限房地产行业及上下游产业链的标的,支持横向和纵向并购为主,而绝不可能是跨界并购。

  多举措发挥保障性租赁住房REITs作用

  值得一提的是,本次惠及的房企不仅仅在A股市场。根据证监会的答记者问,房地产企业境外市场上市政策也有调整完善,将与境内A股政策保持一致,恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资;恢复主业非房地产业务的其他涉房H股上市公司再融资。

  此外,证监会将进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用。会同有关方面加大工作力度,推动保障性租赁住房REITs常态化发行,努力打造REITs市场的“保租房板块”。鼓励优质房地产企业依托符合条件的仓储物流、产业园区等资产发行基础设施REITs,或作为已上市基础设施REITs的扩募资产。

  国金证券认为,推动保障性租赁住房REITs常态化发行,鼓励优质房地产企业发行基础设施REITs,或作为已上市基础设施REITs的扩募资产,利好已发行REITs的房企。

  同时,积极发挥私募股权投资基金作用,开展不动产私募投资基金试点,允许符合条件的私募股权基金管理人设立不动产私募投资基金,引入机构资金,投资存量住宅地产、商业地产、在建未完成项目、基础设施,促进房地产企业盘活经营性不动产并探索新的发展模式。

    中长胜私募基金将会坚决贯彻落实党中央、国务院决策政策,积极发挥资本市场功能,针对部分民营企业遇到的融资困难问题,从信贷、债券、股权三个融资渠道,实施改善优质房企资产负债表计划,支持民营企业拓展融资。


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